IDO – что это простыми словами и как зарабатывать? Выбор площадок и проектов для инвестирования

Рынок крипто активов регулярно пополняется новыми токенами. Для их запуска разработчики редко применяют собственные средства. Чаще всего инвестиции привлекаются в ходе токенсейла – продажи активов стартапа самым первым покупателям. Одним из видов данного мероприятия является IDO. Дальше постараемся рассказать о нем простыми словами.

Что такое IDO?

IDO является аббревиатурой от Initial Dex Offering. Данный термин означает первичное предложение токенов через децентрализованную биржу. То есть это метод привлечения финансирования, в ходе которого стартап предоставляет новый актив для продажи. Все это происходит при поддержке DEX.

Данный вид токенсейла является преемником печально известного ICO. Но в случае IDO выпускаемые криптовалюты гарантировано размещаются на DEX. А вот после ICO многие проекты так и не доходят до листинга на централизованной платформе. При этом ИСО не сразу эволюционировали в ИДО – промежуточными формами токенсейла стали STO и IEO.

Чем IDO отличается от ICO, STO, IEO?

Вначале стартапы на блокчейне финансировались при помощи ICO. Эта схема первичного предложения монет появилась в 2013 г. Ей потребовалось целых четыре года, чтобы набрать популярность, поскольку для пользователей это был совершенно новый подход к инвестициям.

В данном случае каждый мог начать продавать собственные монеты всем желающим. Токенсейлеру не приходилось сообщать личную информацию, подтверждать квалификацию, показывать готовое решение или еще как-то доказывать, что ему можно доверять, а его криптопроект является выгодной инвестицией. Нужно было только создать smart-контракт для продажи монет. Кроме того, деньги от участников поступали непосредственно на счета разработчиков. Из-за этого стало появляться много мошенников. У них была одна цель – собрать деньги и исчезнуть.

Пик популярности ICO припал на 2017 г., когда блокчейн-стартапы привлекли свыше 5,6 миллиарда долларов. Но по данным Satis Group LLC, более 80% проектов оказались скамом. Когда пользователи осознали это, они стали привлекать регуляторов и подавать судебные иски. В итоге доверие к этому методу инвестирования оказалось подорвано. Есть мнение, что крах ICO стал одним из факторов глобального дампа 2017 г. и последующей крипто-зимы.

На втором этапе вмешались регулирующие органы (сильнее всего отличилась американская SEC). Они потребовали, чтобы стартапы соблюдали законы о выпуске и распространении ценных бумаг. Ряд криптопроектов приняли нововведение. Чтобы оградиться от подорванного доверия к ИСО, они стали использовать аббревиатуру STO.

Новый тренд не был продолжительным. Выяснилось, что зарегистрировать стартап по установленным правилам достаточно сложно. Более того, в STO разрешалось участвовать лишь инвестиционным фондам и аккредитованным инвесторам. Существующие правила уменьшали приток финансов, поэтому поиски нового формата продолжились.

Дальше появилась модель первичного предложения IEO. В данном случае платформой для выпуска монет стала централизованная криптобиржа. Поскольку здесь не применяются требования регуляторов, отмечается сходство с ИСО. Но основное отличие кроется в том, что стартап должен пройти проверку. Если сотрудники биржи найдут следы махинаций, технические ошибки в коде либо факты, свидетельствующие о «сырости» разработки, ее не пропустят. Централизованные площадки заботятся о собственной репутации, поэтому избегают откровенного скама.

Эксперты криптомира называли новую модель лучшей из существующих, поскольку она подходит всем участникам соглашения. Однако отмечались и некоторые недостатки. Так, для участия в первичном предложении необходимо пройти верификацию, что не устраивает большинство инвесторов в криптовалюту. Кроме того, биржа требует оплату за листинг и комиссионные с криптопроекта, а также наделяется эксклюзивным правом на продажу новых коинов. Хотя это можно оправдать тем, что платформа выполняет большую часть работы. Для примера: при ИСО разработчик сам все организовывает.

Последним форматом раннего финансирования стал IDO. В нем постарались собрать все положительные моменты от предыдущих моделей и убрать их недостатки. Начать такой краудсейл вправе любой пользователь DEX. Для этого требуется запустить соответствующий смарт-контракт, зарегистрировать монету и предоставить ликвидность. В отличие от ИСО, здесь не приходится создавать инфраструктуру для продажи коинов и договариваться о включении в листинг. Ведь над этим работают криптобиржи. В отличие от IEO, здесь ничего не препятствует размещению на сторонних сервисах, нет необходимости проходить идентификацию личности и платить листинговые сборы. Также не нужно соблюдать требования регуляторов, как в STO.

Впервые привлечение инвестиций посредством IDO произошло в июне 2019 г. В течение одного дня на Binance DEX удалось продать 3% от общего числа выпущенных монет Raven Protocol. Стоимость токена в ходе краудсейла была стабильной и находилась на уровне 0,00005 BNB. Благодаря тому, что Binance отличается высоким авторитетом и занимает лидирующие позиции на рынке, криптосообщество обратило внимание на новый метод привлечения инвестиций. IDO начал набирать популярность в 2020 г., когда сильно возрос интерес к DeFi.

Сравним особенности трех основных видов краудсейлов в таблице:

	ICO	IEO	IDO
Кто занимается сбором денег?	Эмитент	Централизованный торговый сервис	Децентрализованный торговый сервис
Кто отвечает за рекламу и маркетинг?	Исключительно стартап	Криптобиржа	Как криптобиржа, так и стартап
Проводится ли проверка эмитента?	Нет	Да	Да
Предусмотрен ли аудит проекта?	Нет	Да	Зависит от площадки
Как совершается листинг?	Эмитент должен договориться о листинге на биржах	После краудсейла торговля сразу доступна на CEX	Листинг совершается почти сразу после IDO
Каковы торговые и листинговые сборы?	Комиссия есть только при проведении ИСО на централизованной платформе. В противном случае операции бесплатны	Биржа взимает листинговые сборы и некие комиссии с эмитента, а также торговые комиссии с трейдеров	Эмитент и трейдер платят только за запуск смарт- контрактов
Есть ли ограничения по размещению на сторонних платформах?	Нет	Да	Нет
Кто выступает регулирующим органом?	Регулирование неопределенное. Все зависит от юрисдикции эмитента и инвестора	Все транзакции регулирует CEX	Нет никаких правил
Применяются ли требования AML/KYC?	Нет	Да	Нет
Какова безопасность?	Операции совершаются на платформе эмитента, поэтому могут возникнуть проблемы	Все зависит от безопасности CEX	Совершаются анонимные транзакции с самым продвинутым уровнем безопасности на основе блокчейна
Кто отвечает за хранение средств?	Эмитент	Биржа	Пользователь

Как проводится IDO?

Точные этапы и правила проведения IDO зависят от децентрализованной биржи. Но обычно привлечение инвестиций происходит по следующей схеме:

1.Подготовительный этап. В первую очередь разработчики рассказывают о проекте в привычном для участников формате. Как правило, создается сайт и подготавливаются Белая и Желтая книги, то есть документы с маркетинговым и техническим описаниями. Иногда стартап предлагает прототипы, шаблон проектирования, альфа- и демоверсии будущего продукта.

2. Прохождение проверки. На втором этапе продукт отправляется на стартовую децентрализованную криптобиржу, где его проверяют пользователи, сторонний аудитор либо специальная группа экспертов. К примеру, на Polkastarter заявку рассматривают сотрудники сервиса и отдельный совет, в котором числятся члены Polygon, Huobi, Alchemy и остальные криптоэнтузиасты. Это требуется, чтобы избежать мошеннических и мусорных IDO. В случае одобрения стартап выходит на launchpads – специализированные сервисы по привлечению денежных средств для запуска проектов.

3. Предварительная продажа. Вначале ликвидность поступает от небольшого количества инвесторов. Им предлагают монеты по слегка заниженной цене, что объясняется риском, на который им приходится идти, инвестируя на начальных стадиях в нечто малоизвестное. Чтобы участвовать в пресейле, нужно попасть в вайтлист. Для этого претенденту необходимо зарегистрироваться на сайте, подписаться на соцсети, а иногда и пригласить рефералов. Также попасть в вайтлист можно посредством розыгрыша. Кроме того, существует платный вариант – для участия в IDO нужно купить и удерживать токены, выпущенные лаунчпадом. Например, Polkastarter требует как минимум 250 POLS.

Стоит отметить, что на этом этапе участники покупают не сами монеты, а специальные долговые расписки на них. Это одно из отличий от ИСО. Коины передаются пользователям в ходе такого события, как Token Generating Event (TGE), которое совершается после завершения IDO.

4. Публичная продажа. Она совершается на децентрализованном торговом сервисе. При этом возможно проведение публичной продажи двумя способами – партиями или с помощью аукциона. В первом случае токенсейлер продает криптовалюту партиями, повышая ее стоимость на каждом следующем этапе. Этот метод привлекает больше внимания, поскольку самые первые участники покупают коины со скидкой. Во втором случае токенсейлер продает активы по фиксированному курсу в ходе аукциона. При этом стоимость определяется спросом и предложением.

5. Выход на криптобиржу. Поскольку все происходит на DEX, для добавления в листинг не требуются дополнительные соглашения и комиссионные. Эмитенту нужно только предоставить пул ликвидности, наполненный своими токенами и долей прибыли от IDO. В итоге происходит запуск ликвидного вторичного рынка для активов криптопроекта.

Что значит пул ликвидности? Это совокупность криповалютных активов, заблокированных в smart-контракте. Нужно понимать, что на обычной криптобирже трейдинг основывается на биржевом стакане, где зафиксированы ордера о купле-продаже коинов. Их стоимость зависит от спроса и предложения. Если трейдерам не удается согласовать курс, привлекается market maker – крупный участник рынка, поддерживающий торговую активность. Централизованная платформа не способна без него функционировать. Иначе обмена приходилось бы ждать часами.

На децентрализованной платформе биржевой стакан и маркетмейкеры отсутствуют. Их обязанности возложены на пулы ликвидности. То есть здесь трейдеры меняют коины сразу из пула, не дожидаясь покупателя либо продавца. При этом для каждой торговой пары существует свой пул. Курс токенов определяется в зависимости от их соотношения в пуле: если коин покупают, его цена растет, а если продают – падает.

6. Стимулирование ликвидности. Это необязательный, но важный этап. Некоторые эмитенты стараются создавать стимулы для вовлечения пользователей в их экосистему. Как правило, используются специальные программы, за счет которых можно зарабатывать крипто активы, совершая некие действия (к примеру, можно стать поставщиком ликвидности либо валидатором системы).

Как выбрать проект для участия в IDO?

В идеале, конечно, нужно провести собственное исследование и уже на его основе принимать решение. Но не стоит браться за анализ первого попавшегося стартапа, поскольку таких проектов очень много и их изучение будет лишней тратой времени. Рекомендуется обратиться к топовым лаунчпадам. Ведь такие площадки делают серьезный аудит. Если стартап представлен на известном лаунчпаде, можно смело инвестировать в него.

Дополнительно стоит узнать о команде разработчиков. Нужно понимать то, какая у них репутация, были ли раньше успешные запуски, есть ли опыт в этой сфере. Желательно, чтобы о стартапе упоминали крупные инвесторы.

Если принято решение участвовать в IDO, важно ознакомиться с токеномикой криптопроекта. Нужно хотя бы узнать о локапе (периоде заморозки) и вестинге (графике разморозки токенов). Ведь бывают IDO, после которых инвесторы получают криптовалюту только через 1–2 года после участия.

Площадки для инвестирования в IDO

Можно использовать такой сайт, как Cryptorank. Здесь представлена статистика по наиболее известным лаунчпадам. Например, на Cryptorank можно узнать число проведенных IDO, доходность, общее количество собранных средств, минимальную стоимость участия и другую информацию по каждой площадке. На данный момент лидирующие позиции занимают DAO Maker, Polkastarter и BSCPad.

Открыв страницу лаунчпада на Cryptorank, можно ознакомиться с перечнем прошедших, активных и предстоящих IDO.

Бывает такое, что стартап выходит одновременно на нескольких лаунчпадах. Неважно через какую платформу будет совершаться финансирование. Однако наличие аккаунтов на каждой из них даст больше шансов попасть в вайтлист.

Как участвовать в IDO?

Допустим, что Вы выбрали IDO и лаунчпад. Что делать дальше? Предложение коинов, как правило, ограничено. За них еще нужно побороться, то есть необходимо попасть в вайтлист.

Давайте рассмотрим особенности прохождения в вайтлист на Polkastarter. Для этого нужно выполнить хотя бы одно условие:

• хранить POLS (коины сервиса) в бумажнике минимум 1 неделю;
• держать LP токены POLS на Uniswap либо PancakeSwap минимум 1 неделю;
• застейкать POLS на портале Polkastarter в разделе Dashboard.

Можно выполнить 1, 2 или 3 условия. Все монеты будут объединены в общую сумму. Каждые 250 коинов дадут 1 билет. Чем больше билетов, тем выше шансы попасть в белый список. Стоит учитывать важное ограничение – если пользователь попадает в вайтлист и приобретает токены, ему запрещено участвовать в течение следующих 7 дней.

Чтобы участвовать в IDO, обязательно придется завести криптовалютный кошелек с возможностью подключения к DApps. Это, к примеру, может быть MetaMask. Также потребуется крипта для приобретения токенов и оплаты комиссионных за транзакции.

Если остановиться на Polkastarter и MetaMask, схему участия в IDO можно описать следующим образом:

• покупка криптовалюты POLS, например, на Бинанс;
• открытие кошелька Metamask и добавление в него сети Binance Smart Chain;
• вывод токенов с Binance в хранилище Metamask;
• подключение бумажника Metamask к Polkastarter;
• удержание активов в бумажнике в течение 1 недели или их стейкинг (тогда не придется ждать 7 дней);
• отправка заявки в вайтлист на Polkastarter.

Сколько можно заработать на IDO?

Пользователи, которые разобрались в том, что такое IDO, обязательно задают вопрос о размере дохода. Но дать на него точный ответ невозможно. Ведь заработок на IDO зависит от многих нюансов – выбранного стартапа, суммы вложений, срока инвестирования и ситуации на рынке.

Если посмотреть прошедшие IDO, можно отследить текущий и максимальный коэффициент окупаемости (ROI). В примере ниже сегодняшний показатель составляет 1,41х или 41,3%, а наибольший за все время – 8,02х или 701,7%.

Но заранее не известно, как поведет себя конкретный стартап. Кроме того, не стоит рассчитывать на максимальный доход. Ведь для расчета берется самая высокая точка, до которой когда-либо доходил курс токена. Цена могла быть на такой отметке всего минуту, час или день. При этом курс мог быть стабильным и вырасти через некий промежуток времени или сразу обвалиться, а потом вырасти. Поэтому 99% пользователей никто не продают по максимуму.

Риски инвестирования в IDO

Преимущества IDO очевидны – сокращение издержек и моментальный листинг, доступность и прозрачность инвестирования. Однако и здесь имеется ряд рисков:

• Использование криптобиржи для IDO гарантирует только выпуск коинов в оборот. После листинга стоимость может упасть, поскольку она уже не будет фиксированной, а будет изменяться в зависимости от спроса и предложения.
• Опасность потерять деньги кроется в самом коде смарт-контрактов, в котором злоумышленники могут найти ошибки и воспользоваться этим.
• В IDO есть риск мошенничества, как и в ИСО. Доступность модели ведет к возможности запуска скам-проектов.
• Модель IDO уязвима перед схемой Pump and Dump. Возможно использование торговых ботов для того, чтобы купить большой объем активов на старте и резко продать их при достижении желаемой стоимости.

Таким образом, несмотря на то, что инвестирование в IDO набирает популярность, не стоит забывать о возможных рисках. Халатное отношение к этому делу может привести к потери капитала. Чтобы обезопасить себя, советуют использовать топовые лаунчпады, внимательно изучать стартапы и условия проведения IDO. Поскольку криптовалюта относится к высокорисковым инструментам, не стоит вкладывать больше, чем готовы потерять.

Если не хотите связываться со стартапами, выберите инвестирование в топовые криптографические валюты – Bitcoin, Ethereum и другие. Для этого не обязательно регистрироваться на криптобирже и разбираться в особенностях ее работы. Просто подберите онлайн-обменник на ExchangeSumo и совершите покупку за несколько минут.