DeFi: что это в криптовалюте простыми словами?

В 2020 г. наблюдался бум в сегменте DeFi. Отрасль быстро росла, увеличиваясь на миллиарды долларов каждый месяц. В первую очередь пользователей привлекала идея того, что любой желающий и в любом месте вправе получить доступ к финансовым продуктам. Если Вы еще не знаете, что означает этот термин, обязательно ознакомьтесь с данной статьей.

Что такое DeFi?

DeFi – это аббревиатура от термина «Decentralized Finance», то есть «Децентрализованные Финансы». Так называют отдельный сегмент в криптовалютной отрасли, в который входят различные сервисы и приложения, дублирующие традиционные финансы в сети блокчейнов. С ними каждый может получить услуги без участия централизованных посредников, таких как банки, биржи и брокеры. Для этого требуется лишь доступ к интернету.

Дело в том, что в традиционные финансовые процессы, как правило, вовлечены посредники. Например, чтобы перевести фиатные деньги другому человеку, нужно взаимодействовать с банком или платежной системой. Предоставление персональной информации, оплата комиссий, долгое ожидание – неотъемлемые составляющие этого процесса. Покупка криптовалюты на централизованной бирже имеет схожие недостатки. Ведь для этого приходится проходить верификацию и оплачивать комиссии за ввод, вывод и покупку монет.

DeFi призваны устранить неудобства, свойственные традиционной финансовой отрасли. По сути, посредничество здесь заменяется на программу. Это повышает эффективность и скорость, а также снижает стоимость предоставления услуг.

Разница между централизованной и децентрализованной отраслями кроется в том, как их клиенты достигают желаемого. В первом случае участники полагаются на нормы законодательства, которым должны все следовать, и на людей, которые должны качественно выполнять свою работу. Во втором случае пользователи полагаются на технологии, программный код и алгоритмы шифрования.

Ключевые особенности DeFi

Чтобы разобраться, что такое Decentralized Finance, стоит остановиться на ключевых особенностях таких инструментов:

  • Децентрализация и самоуправляемость. Здесь отсутствуют централизованные структуры управления. Вместо этого, правила выполнения всех сделок зафиксированы в smart-контракте. Когда он запускается, приложение сразу начинает работать с небольшим вмешательством человека либо вовсе без него. За счет децентрализации контроль над экосистемой равномерно разделен между большим количеством игроков. Здесь нет многочисленных посредников и чрезмерной зарегулированности.
  • Открытость. Приложения DeFi используют открытый исходный код, благодаря чему каждый желающий может проверить функционал смарт-контракта или выявить ошибки. Кроме того, транзакции видны остальным участникам, то есть псевдоанонимны.
  • Доступность. Каждый человек, имеющий доступ к сети, может использовать DeFi. Кроме того, любой желающий вправе создать свое приложение.
  • Компонуемость. Приложения DeFi разрешают пользователям комбинировать различные услуги, предоставляя множество возможностей. Благодаря компонуемости их часто именуют денежным LEGO.

История DeFi

В истории появления этого сегмента криптовалютной отрасли не принято выделять конкретную дату. Однако здесь есть несколько знаковых событий. Первым из них считается создание Bitcoin в 2009 г. Именно Биткоин впервые позволил переводить средства без участия посредников и надзора властей. С его появлением зародилась индустрия криптовалют, частью которой являются DeFi.

Следующее знаковое событие – запуск Ethereum в 2015 г. Он стал площадкой, на которой проводятся ICO, создаются смарт-контракты и децентрализованные приложения (dApps). Пользователям предоставили возможность делать сложные инструменты, применяя технологию blockchain. Именно на Эфириуме запущено большинство проектов dApps. Если взглянуть на историю развития DeFi, становится очевидно, что все новейшие идеи и направления впервые реализовывались на Ethereum.

Поворотным моментом стало появление MakerDAO в 2015 г. (смарт-контракт стейблкоина DAI был запущен в конце 2017-го). Этот проект разрешил пользователям делать со своими деньгами больше, чем просто переводить их между двумя адресами. Участники MakerDAO могут отправить некое количество Эфира в смарт-контракт и выпустить токены DAI. Эти монеты привязаны к доллару США в соотношении 1 к 1, но обеспечены второй по популярности криптографической валютой, а не фиатными деньгами. DAI – это, по сути, обеспеченный залогом долг перед MakerDAO. Криптоплатформу можно сравнить с банком, но взять кредит у него вправе абсолютно любой пользователь.

Зачем инвестировать в DAI? Допустим, что пользователь верит в рост Ethereum в будущем и не хочет продавать монеты, но ему требуются средства для совершения платежей, трейдинга и других целей. Тогда он может заблокировать Ethereum в MakerDAO, получив определенное количество DAI. Со стейблкоинами можно делать все что угодно. Погашать кредит нужно будет по курсу на момент блокировки, а не возврата средств. То есть клиент окажется в выигрыше, если цена Ethereum останется без изменений или вырастет.

Одной из первых DeFi бирж стала EtherDelta, основанная в 2016 г. Платформа функционирует без посредников и централизованных серверов. Здесь трейдеры проводят сделки через смарт-контракты.

С 2017 по 2019 г. создавались знаковые проекты. Появились площадки, которые позволили торговать, давать взаймы, брать кредиты, управлять монетарной политикой и выпускать стейблкоины, страховать риски, создавать деривативы, делать ребалансировку активов. К ним, например, относится Compound, запущенный в 2018 г. Здесь пользователи могут выдавать кредиты – внести крипту в смарт-контракт, где она присоединится к пулу ликвидности и начнет генерировать проценты. Доход будет поступать от других участников, которые занимают средства и выплачивают за это проценты.

В 2020 г. начался настоящий бум в сфере dApps. Его связывают с коронакризисом, появлением новых трендов и интересом со стороны институциональных инвесторов. В любом случае в это время стало поступать больше средств. Основным показателем экосистемы называют TVL – количество денег на счетах смарт-контрактов. Только за 2020 г. он увеличился с 10 до 25 миллиардов долларов, то есть на 150%. К концу 2021 г. TVL превысил 100 миллиардов, то есть еще за год рост составил свыше 300%. Частично, TVL вырос из-за роста стоимости ETH.

Сегодня сектор DeFi обрел определенную зрелость. Можно сказать, что из кричащего подростка в 2020 г. он превратился в зрелого представителя бизнеса. Экосистема активно наращивает проекты и расширяет функционал.

Как и где применяют DeFi?

В DeFi существуют различные направления. К ним относят стейблкоины, синтетические активы, платформы кредитования, биржи, протоколы предсказаний и другие. Давайте подробнее рассмотрим, что удалось децентрализовать.

Стейблкоины

К одним из недостатков криптографических валют относят высокую волатильность, то есть сильные колебания курсов. Для защиты от денежных потерь были придуманы стейблкоины – токены со стабильной ценой, обеспеченные фиатной валютой либо другими активами. Вначале появились централизованные монеты. В них в качестве обеспечения использовался фиат или драгоценные металлы, которые хранились на счетах разработчиков.

В DeFi stablecoins создаются алгоритмическим способом:

  • при помощи smart-контракта устанавливается порядок, согласно которому монеты будут передаваться пользователю в обмен на добавленную в пул криптовалюту;
  • Эфириум, Биткоин и остальные вносимые криптоактивы меняются на стабильные коины по фиксированной цене;
  • если совершается обратный обмен, площадка изымает и уничтожает ранее выпущенные коины, чтобы предотвратить инфляцию.

К таким стейблкоинам относятся ранее упомянутый DAI, а также USDD, USDN, AMPL и другие. Здесь хочется выделить Neutino USDN, который выпускается на блокчейне Waves и обеспечивается одноименной монетой. Главное отличие USDN – использование механизма LPoS (Leased Proof of Stake), что дает возможность стейкинга.

Токенизированные ценные бумаги

Токенизированными ценными бумагами (security-токенами) называют активы, которые обеспечены настоящими акциями и привязаны к их цене. Их можно сравнить со стейблкоинами. Однако здесь в качестве обеспечения выступает не валюта, а ценная бумага, торгуемая на фондовых биржах. К примеру, токенизированная акция Tesla подкреплена реальной ценной бумагой Tesla. Выполнение обязательств по данному активу гарантируется smart-контрактом.

Использование токенизированных ценных бумаг выгодно тем, что не нужно прибегать к помощи фондовых бирж и брокеров. Пользователь вправе торговать с аккаунта на криптобирже и расплачиваться цифровыми монетами. Кроме того, доступ к торговле открыт круглосуточно. Еще одно достоинство – акцию возможно разбить на любое количество частей, что актуально для дорогих активов.

Сегодня существует ряд площадок, которые дают пользователям инструментарий для выпуска токенизированных акций и валидации дальнейших операций, а также интерфейс и функционал для взаимодействия с инвесторами и проведения корпоративных событий (голосований, выплат дивидендов, выкупов и так далее). К ним относят Polymath, Securitize и другие.

Синтетические активы

Синтетическими называют цифровые активы, цена которых прикреплена к другим активам реального мира. Это могут быть акции, опционы, фьючерсы, товары, валюты и так далее. Например, может быть создан синтетический актив на фьючерс на индекс S&P 500. Тогда каждый, кто владеет им, будет получать такой же доход либо убыток, как от владения реальным фьючерсом на индекс S&P 500. Однако в данном случае торговля совершается без аккаунта на классической бирже и за крипто средства.

Важной особенностью является то, что «синты» никогда не предоставляют право собственности на базовый актив. Например, если речь идет о синтетическом токене на акцию, он не обеспечивается реальной ценной бумагой. Здесь не стоит рассчитывать на получение прав акционеров, голосов или доступа к дивидендам. Другими словами, синты – это токенизированные деривативы.

К представителям этого направления относят UMA (Universal Market Access) и Synthetix.

Децентрализованные биржи (DEX)

DEX работают на базе блокчейна, не хранят средства и персональную информацию пользователей на своих серверах. Как правило, они не требуют проходить регистрацию – учетную запись заменяет адрес кошелька. Поскольку нет привязки к конкретному человеку, торговать можно из любой точки мира.

Биржи DeFi функционируют несколькими способами:

  • Пулы ликвидности. У каждой торговой пары имеется свой адрес, который принимает переводы в криптовалюте. Как правило, в пул поступает сразу два вида монет: альткоины и токены DeFi. Заявки выполняются по фиксированной цене, регулярно пересчитываемой самой платформой.
  • Единый стакан ордеров. Запросы на покупку и продажу заносятся в блокчейн и сопоставляются в процессе добавления каждого блока.
  • Агрегаторы. Они перенаправляют трейдеров на площадки, на которых зафиксирована наиболее выгодная стоимость по конкретной торговой паре.

Сегодня централизованные биржи гораздо популярнее DEXs. Но последние стремительно развиваются и расширяют клиентскую базу. К ним относятся dYdX, Uniswap, PancakeSwap, Curve и другие.

Платформы кредитования

Такие сервисы предназначены для P2P кредитования. Что это значит? В DeFi разрешено одалживать цифровые монеты другим пользователям, что раньше было доступно только банкам. Участник, ставший кредитором, получает процент, который определяется балансом спроса и предложения на конкретный токен.

Как это работает? В традиционных финансовых учреждениях для получения кредита требуется залог. Им, к примеру, может быть автомобиль. Если заемщик перестанет платить по кредиту, банк отберет машину. В DeFi кредитовании применяется такая же схема. Однако здесь в качестве залога принимается исключительно криптографическая валюта. Чтобы получить кредит, придется внести залог на сумму займа (либо больше) в любой монете, которую поддерживает платформа.

Процесс оформления простой. Для этого необходимо зайти на сайт, подключить кошелек и указать сумму, на которую нужен кредит. Площадка покажет, какой залог требуется внести. После перевода залога заемные средства будут зачислены на кошелек. То есть этот процесс обеспечивает конфиденциальность, не требует посредников и является общедоступным. Единственный минус – требуется залог в другой криптовалюте.

Популярнейшие представители этого направления – Compound и Aave.

Платформы страхования

В крипто отрасли часто встречается информация о кибератаках на биржи, взломах смарт-контрактов и других неприятностях, которые привели к громадным денежным потерям. Поэтому разработчики задумались о том, чтобы децентрализовать страхование. Эти платформы позволяют страховать капитал от различных неприятностей, которые могут случиться при использовании цифровых монет.

Такие площадки имеют множество примеров использования. Вот наиболее распространенные:

  • Страхование кошельков. К примеру, компания Etherisc предложила инструмент для покрытия риска кражи криптобумажников в случае кибератак.
  • Страхование залога по кредиту. Sweetbridge, Etherisc, Nexo и другие компании создали консорциум, защищающий залоговые займы в крипто.
  • Страхование smart-контрактов. С помощью Smart Contract Cover возможно покрыть убытки в случае взлома адреса смарт-контракта и использования для манипуляций либо в случае перемещения средств на другой адрес, который не принадлежит первоначальному инвестору.

Рынки предсказаний

Во многих странах запрещены азартные игры и ставки на определенные события. Если запрета нет, то обязательно присутствует посредник – букмекерская контора. Клиенты могут сталкиваться с высокими комиссиями, отсрочкой на снятие средств и заморозкой счетов. Кроме того, большинство платформ традиционных финансов ориентированы только на спорт, что существенно ограничивает пользователей. Поэтому и данное направление попало в поле зрения разработчиков dApps.

Что понимают под рынками предсказаний? Это платформы, разрешающие делать ставки на результаты выборов, спортивные состязания, итоги судебных разбирательств и другие события. Например, можно сделать ставку на то, кто станет следующим президентом США. По сравнению с площадками традиционных финансов, здесь возможности пользователей существенно расширены.

Наиболее известные протоколы прогнозирования – Augur и Numerai.

Эскроу-платформы

В традиционной финансовой отрасли счет эскроу предназначается для безопасного проведения расчетов. Покупатель кладет на него деньги, а продавец забирает их после выполнения условий, заранее прописанных в договоре. Децентрализованные финансы используют эскроу, чтобы дать возможность заниматься трейдингом на централизованных биржах, не размещая на них средства.

Примером такого проекта выступает Arwen. Площадка позволяет трейдерам получить безопасный доступ к ликвидности централизованных бирж. На их счета поступают средства эскроу, благодаря чему нет повода переживать о хакерских атаках и взломах кошельков внутри бирж.

Что такое ДеФи 2.0?

Финансовые инструменты на blockchain решают много проблем и остаются одним из главных направлений криптоиндустрии. Однако со временем стали очевидны структурные недостатки этой отрасли – низкая масштабируемость, нестабильность ликвидности, проблемы с безопасностью смарт-контрактов и так далее. Поэтому стали появляться платформы второго поколения. Их главная цель – решить проблемы «первой версии».

В качестве примера давайте остановимся на верификации. Чтобы использовать протоколы DeFi, не нужно указывать какую-либо персональную информацию. Для этого достаточно криптокошелька. Но если экосистема намерена привлечь крупные учреждения и их хранилища, требуются проверенные учетные данные. Ведь по закону, организациям запрещено совершать операции с неаккредитованными контрагентами.

Для этого было разработано такое решение, как Securitize iD. Что оно означает? Securitize iD функционирует как «паспорт», позволяя адресам бумажников с проверенными учетными данными совершать операции. По сути, это просто галочка, которая хранится в blockchain. Securitize iD показывает, что пользователь был проверен безопасно и согласно требованиям вне сети.

Securitize iD старается обеспечивать инклюзивность и конфиденциальность в сети, но при этом придерживаться нормативных требований крупных компаний. Это должно расширить функциональность финансовых платформ на блокчейне.

С Securitize iD уже взаимодействует биржа Pangolin, где совершается торговля активами Ethereum и Avalanche. Применяя такой iD, площадка гарантирует, что только трейдеры с проверенными учетными данными могут получить доступ и проводить сделки в своей разрешенной сетевой среде. Pangolin уже обработала транзакции на сумму свыше 16 миллиардов долларов. Используя Securitize iD, она может привлечь институциональных инвесторов и существенно увеличить эту цифру.

Помимо Securitize iD, в список представителей второго поколения DeFi входят Etherisc, Centrifuge, Abracadabra Money, Maple, Tornado Cash и многие другие.

Кому выгодно использовать DeFi?

Эта отрасль пользуется популярностью среди:

  • Разработчиков. Создание dApps в первую очередь выгодно из-за высокого интереса к таким продуктам. Кроме того, данная отрасль не имеет юридических ограничений. Для запуска новых платформ не нужно открывать офис, оформлять лицензию или другое разрешение. Можно создать любой продукт и получать доход от его применения.
  • Трейдеров. DEXs считаются более безопасными, поскольку доступ к средствам есть только у владельца криптобумажника. Кроме того, такие биржи не требуют персональную информацию и доступны каждому. Однако у DEXs есть ряд недостатков, которые нужно учитывать трейдерам. К ним относятся относительно низкая ликвидность, малый выбор активов и медленная обработка операций.
  • Инвесторов. Зарабатывать в DeFi возможно на предоставлении ликвидности биржам и обменникам, выдаче кредитов, покупке токенизированных акций и других активов.

Чтобы инвестировать, начните с покупки криптографической валюты. Для этого подойдут наличные, электронные средства или деньги на карте. При этом не придется регистрироваться и проходить верификацию на централизованных биржах. Просто укажите подходящее направление обмена на ExchangeSumo (например, Сбербанк RUB на DAI или Приват24 UAH на Ethereum) и выберите обменник из таблицы. Мониторинг перенаправит на его сайт, где останется оформить и оплатить заявку.